ノア・スミス「流動性と AI『バブル』」（2025年11月23日）

ノア・スミス「流動性と AI『バブル』」（2025年11月23日）

アメリカ経済の未来は――そしてもしかするとアメリカ政治の未来も―― AI が大きく崩壊するかどうかにかか...概要を表示 アメリカ経済の未来は――そしてもしかするとアメリカ政治の未来も―― AI が大きく崩壊するかどうかにかかっている．以前の記事ではこう述べた――この問いは，投機や〔「いまのトレンドがこのまま続くだろう」という〕外挿的期待の伝統的な「バブル」プロセスの問題ではなくて，たんに AI が実質的なリターンを生み出す速度を世間が過大に推測しているかどうかにかかっている（日本語版）． でも，もしかしてぼくは間違っていたかもしれない．伝統的な「バブル」プロセスもここで働いてるかもしれない――〔みんなの動きに羊みたいについていく〕畜群行動や投機や「みんなに取り残されるのは怖い」心理ももっと作用していて，現実の AI 投資を突き動かしているかもしれない．そうだとしたら，現れていないか探るべき警戒信号は，投資家資金（流動性）の枯渇だ． 金融バブルの経済学モデルの多く，たとえば外挿的期待モデルや情報オーバーシュー

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